Edgen Stock·Oct 07 2025, 09:56日野汽车 (TSE:7205) 正在对其最近关闭的位于阿肯色州马里昂的51万平方英尺制造工厂进行大规模资产出售。此举是该公司退出无利可图的美国汽车零部件业务的决定，也是其更广泛重组战略的一部分。
日本商用汽车制造商日野汽车 (TSE:7205)已开始清算其位于阿肯色州马里昂、现已关闭的51万平方英尺制造工厂的机械设备。这项由梅纳兹管理的广泛出售，标志着日野退出其美国汽车零部件业务的关键一步，这一决定是出于持续的无利可图。
阿肯色州马里昂工厂于2006年10月投产，截至2024年3月雇佣了约1,300名员工，专门生产轻型车辆的后桥、转向节和悬架部件。日野董事会于2024年5月31日最终决定停止运营并退出该业务板块，理由是无法实现可持续盈利能力。截至2024年3月31日的财年，阿肯色工厂的零部件业务录得295亿日元（按当前汇率约合1.89亿美元）的运营亏损，对公司综合运营亏损造成重大影响。该工厂计划于2027年底全面关闭。
此次资产出售涵盖了一系列现代化、最新型号的汽车生产设备，其中大部分在2022年至2024年间安装并投入运营。主要资产包括：
市场对日野正在进行的重组反应平淡。尽管资产出售表明了精简业务的坚定努力，但日野汽车 (TSE:7205)的股价势头略有下滑，过去一年总股东回报率下降0.2%。
目前，日野汽车的市销率 (P/S) 仅为 0.1倍。这一数字与其同行平均 0.8倍 和更广泛的 日本机械行业平均0.7倍 形成鲜明对比，表明市场存在深刻的怀疑，或者可能存在被低估的价值。分析师预计，公平P/S比率更接近 0.7倍，这表明如果日野能够展示出可信的改进路径，则有很大的重新评估空间。然而，持续的净亏损，特别是2025财年（截至2025年3月31日）归属于母公司所有者的巨额亏损2177.53亿日元，以及营收增长乏力，继续严重影响投资者情绪。超低的P/S比率表明市场对该公司每日元收入的估值极低，这可能反映了对未来盈利能力及其扭亏为盈战略有效性的担忧。贴现现金流 (DCF) 模型将日野的公允价值定在接近 566.48日元，而目前股价约为 371.1日元，这表明理论上的折价，但 nonetheless 强调了感知到的业务风险。
尽管马里昂工厂拥有高度现代化和专业化的设备，但其关闭凸显了日野汽车的一项重大战略转型。该公司旨在将其重心重新放在其在美国的核心商用卡车业务上。此举表明制造足迹的整合以及可能放弃某些零部件生产线。
市场上提供如此先进的汽车生产设备，正如梅纳兹集团全球战略总裁罗伯特·利维所强调的，“此次出售代表了近年来获得最新型号汽车生产设备的最重要机会之一”，这可能对汽车供应链产生更广泛的影响。汽车、机器人、精密加工和重型制造行业的其他制造商可能会抓住这个机会，获取尖端技术，从而提高自身的效率和生产能力。这种动态反映了汽车制造业内部不断变化的格局，其驱动因素是需求变化、技术进步和区域经济因素。
投资者将密切关注日野汽车执行其重组计划并在其核心商用卡车业务中实现可持续盈利能力的能力。该公司2025财年的财务业绩显示，综合净销售额增至16972.29亿日元（增长11.9%），并实现了574.90亿日元的积极营业收入，扭转了上一年的亏损。然而，这些收益被与北美认证问题相关的2584.13亿日元的巨额亏损所掩盖，导致该年度出现巨额净亏损。
该公司预计未来销售额和利润将下降，理由是海外市场低迷和日元升值。日野还宣布，由于负留存收益，将不会支付2025财年末股息。市场将需要明确的证据表明成功的战略调整和持续的运营改进，以便日野的估值能够更接近其内在价值。