Edgen Stock·Nov 10 2025, 18:41Huntington Bancshares (HBAN) 将收购 Janney Montgomery Scott 的关键资本市场部门，此举旨在多元化收入并增强其在区域银行市场条件不断变化的背景下的咨询和交易能力。
美国区域银行 Huntington Bancshares (HBAN) 宣布已达成最终协议，将收购 Janney Montgomery Scott LLC 的关键业务部门，这是一家主要由 KKR & Co. Inc. (KKR) 控股的金融服务公司。这项战略性交易有望显著增强 Huntington 的资本市场运营，并使其收入来源多元化，超越其传统的贷款和存款服务。
根据协议条款，Huntington 将收购 Janney 的高度专业化的并购 (M&A) 咨询、公共财政以及固定收益销售和交易部门。这些被收购的业务将整合到 Huntington 现有的子公司中，特别是加强其投资银行咨询部门 Capstone Partners 和专注于资本市场及交易服务的 Huntington Securities。此次整合旨在利用 Janney 既定的团队和客户关系，扩大 Huntington 在机构和公共部门市场的影响力。
此次收购凸显了 Huntington 产生更多基于费用收入的战略重点。这一目标对于目前受利率波动和融资成本上升影响而面临利润压力的美国区域银行尤其重要。通过扩大其资本市场和咨询服务，Huntington 旨在减少对利息收入的依赖，这是区域银行部门普遍观察到的一个趋势。虽然具有周期性，但资本市场活动提供了更高回报和更深入、长期客户关系的潜力，与 Huntington 的长期增长和多元化战略相符。
此次交易并非 Huntington 的孤立事件。该银行一直在积极通过收购寻求战略增长。本月初，HBAN 达成最终协议，以 74 亿美元收购了拥有 530 亿美元资产的区域性金融机构 Cadence Bank。在此之前，Huntington 于 2025 年 10 月完成了对 Veritex 的收购。这些连续的交易表明了其积极的扩张战略，旨在巩固 Huntington 的市场地位并使其业务组合多样化。
从财务业绩角度来看，Huntington Bancshares 报告称 2025 年第三季度业绩强劲，净收入达到 6.29 亿美元，比上一季度增长 17%，比去年同期增长 22%。该银行实现了 平均资产回报率 1.19%，平均普通股本回报率 12.4%，以及平均有形普通股本回报率 (ROTCE) 17.8%。平均贷款和租赁总额增长 2% 至 1359 亿美元，而平均存款总额增长 1%。普通股权一级 (CET1) 风险加权资本比率为 10.6%。
分析师对 Huntington 最近的收购狂潮提供了不同的看法。摩根大通 (JPMorgan) 重申了对 HBAN 的增持评级，指出其当前市盈率为 10.84，并根据 InvestingPro 公允价值估算，该股票似乎被低估。摩根大通强调，Cadence Bank 的收购将使 Huntington 在德克萨斯州的存款排名中位居第八。然而，该公司也对同时进行的整合表示谨慎：
“摩根大通指出，Huntington 将面临同时管理两项整合的挑战，因为 Cadence 的收购预计将于 2026 年第一季度中期完成。这家投资银行担心，在短时间内同时处理两项收购 "会给管理层带来巨大压力，并可能增加执行风险"。”
穆迪 (Moody's) 确认了 Huntington 的评级但随后将其展望调整为负面，维持长期高级无抵押债务评级为 Baa1，理由是整合复杂性增加。相反，DA Davidson 重申了对 HBAN 的买入评级，设定目标价为 21.00 美元。Evercore ISI 也恢复了对其的覆盖，给予跑赢大盘评级，目标价为 18.00 美元，强调了 Huntington 的业务扩张和资产负债表增长。
Janney 部门的成功整合，以及 Cadence Bank 和 Veritex 的持续吸收，将是 Huntington Bancshares 未来业绩的关键决定因素。虽然这些收购有望增强资本市场能力和多元化收入来源，但同时管理多个大规模整合带来了重大的运营挑战和执行风险。投资者将密切关注 Huntington 在实现这些交易的协同效应以及它们对长期盈利能力和股东价值的贡献方面的进展。需要关注的关键因素包括成功保留被收购实体的关键人员、无缝的技术整合以及向现有和新客户群有效交叉销售新服务。