Edgen Stock·Nov 11 2025, 18:32Lighter DEX 成功完成了一轮重要的融资，筹集了 6800 万美元，并在代币发行前达到了 15 亿美元的估值。这项投资凸显了风险资本对去中心化金融基础设施，特别是在衍生品市场中重新燃起的兴趣。
Lighter 是一家基于 以太坊 的交易协议，最近成功获得了 6800 万美元 的融资。这笔资金注入将使这家去中心化交易所（DEX）的估值在代币生成事件（TGE）之前达到约 15 亿美元。本轮融资由知名风险投资公司 Founders Fund 和 Ribbit Capital 牵头，Haun Ventures 和 Robinhood 也参与其中。
Lighter 作为 以太坊 Layer 2 网络 和专门的 去中心化交易所 运营，旨在促进 永续期货合约 的交易。其核心技术产品结合了链上验证和高吞吐量匹配引擎，这种设计选择旨在提供与中心化交易所媲美的性能指标，同时保持完全去中心化。
该平台展示了显著的运营规模，报告的 七天永续合约交易量 为 737.7 亿美元。这一数字明显超过了其直接竞争对手，如 Aster 的 720.3 亿美元和 Hyperliquid 的 704.2 亿美元。11 月 11 日，Lighter 的 24 小时交易量 达到了 100.8 亿美元，进一步凸显了其市场影响力。
这一巨额融资轮表明风险投资对新兴加密货币衍生品市场基础设施的兴趣重新燃起并日益浓厚。对 Lighter 的投资反映了对专门从事复杂金融工具的去中心化金融（DeFi）平台持续增长和成熟的战略信念。
永续期货 市场在中心化交易所（CEX）和去中心化平台都经历了加速扩张。截至 2025 年 10 月，永续合约约占 CEX 总交易量 的 75%，总额近 49 万亿美元。这显著超过了传统现货交易量（14.8 万亿美元）和期权交易量（1.3 万亿美元）。
在 DEX 上，永续合约在总交易量中的份额从去年同期的 50% 扩大到 2025 年的 56% 以上。10 月份，链上永续合约总交易量达到了创纪录的 1.2 万亿美元，这归因于清算、平台激励以及交易活动从中心化场所向去中心化场所持续迁移等因素。
Lighter 的战略路线图包括今年晚些时候扩展到 现货交易 和 质押服务。这些举措，再加上旨在吸引专业做市商的流动性计划，使 Lighter 有望成为 Uniswap 等成熟 DEX 的潜在强大竞争对手，从而可能重塑更广泛 DeFi 市场的竞争格局。
本轮融资还纳入了 代币认股权证，为投资者提供了即将推出的 Lighter 代币 的分配。这种结构使投资者的利益与平台的治理和长期激励机制直接挂钩。该项目打算进行 第四季度代币空投，其中 25-30% 的代币供应将分配给社区，这是促进去中心化治理和用户参与的常见策略。
市场对 Lighter 代币 的高度预期在 Polymarket 等平台上的投机交易中显而易见，交易者已经对其发布后的完全稀释估值（FDV）进行押注。这种预发布市场活动凸显了投资者和用户对该项目的浓厚兴趣。
Lighter 代币 的成功发布（目前预计在 2026 年推出），以及其计划扩展到现货交易和质押，代表了该平台的关键里程碑。吸引和留住专业做市商对于确保其扩展产品线具有竞争力的流动性以及稳健的交易环境至关重要。
除了 Lighter 的具体发展轨迹，数字资产不断变化的监管环境以及中心化和去中心化平台之间交易偏好的持续转变，仍将是影响更广泛 DeFi 生态系统的关键因素。Layer 2 扩容解决方案和安全方面的持续创新也将对维持去中心化衍生品交易所的增长和采用至关重要。