Edgen Stock·Nov 20 2025, 13:58中国碳酸锂期货价格已突破每吨10万人民币大关，这主要受供应侧中断和停产而非需求根本性转变的推动。此次上涨发生在一个仍以供应过剩为特征的市场中，导致包括电动汽车制造商在内的行业参与者持谨慎态度。
广州期货交易所主力碳酸锂期货合约已突破每吨10万人民币（合14,065美元）的门槛，这标志着一个仍在努力应对长期供应过剩的市场出现了显著的价格波动。此次上涨是自2024年6月以来的新高，并非由需求根本性转变推动，而是对包括生产中断和主要生产商的战略预测在内的供应侧中断的反应。该事件凸显了锂市场固有的波动性，在短期紧张可能暂时掩盖更广泛的供应过剩的情况下，为投资者和电动汽车（EV）制造商创造了一个复杂而不确定的环境。
2025年11月碳酸锂合约价格在近几个月上涨了70%以上，最终突破了具有心理意义的10万人民币/吨大关。此次上涨与该商品过去一年的表现形成鲜明对比，由于全球电动汽车销量放缓和补贴逐步取消，锂价在2022年从峰值暴跌了80%。此次逆转的直接催化剂似乎是供应侧因素，包括一次生产中断，导致约6.5万公吨碳酸锂当量——约占全球供应量的6%——退出市场。这造成了即时的市场紧张，暂时压过了预计将持续到2025年的更大范围的供应过剩叙事。
尽管锂成本大幅上涨，电动汽车制造商仍保持显著沉默。这归因于几个因素，包括碳酸锂的现有供应过剩、充足的库存以及在需要时重新启动闲置生产能力的能力。此外，**宁德时代（CATL）**等主要电池生产商已开发出集成布局，为应对短期价格波动提供了缓冲。然而，持续上涨可能会对利润率构成压力，特别是对于中高端电动汽车而言，并可能加速汽车行业从价格竞争向价值竞争的转变。使这些动态复杂化的是，中国在10月份对先进锂离子电池和关键材料实施了新的出口限制，此举势必影响全球供应链。
市场分析师强调了当前价格上涨与潜在市场基本面之间的脱节。一份报告指出，“锂市场从供应过剩到潜在短缺状况的急剧逆转，表明商品基本面变化之快，尤其是在供应中断与能源存储和电动汽车等关键领域需求加速增长同时发生时。”。除了看好长期前景，中国主要生产商赣锋锂业董事长预测，2026年锂需求将增长30%甚至40%，他表示这将推动碳酸锂价格突破15万人民币，甚至达到20万人民币一吨。
中国在全球锂供应链中占据主导地位，对其定价具有显著影响力。中国生产商和政府机构之间的协调政策可以放大价格波动，如当前情况所示。市场也受到技术转变的影响，例如锂离子磷酸铁（LFP）电池在电动汽车中日益普及，这使得大部分需求转向碳酸锂。目前的情况强调了短期、供应驱动的价格冲击与市场结构性供应过剩的长期前景之间的紧张关系。投资者正在密切关注中国的监管发展、储能部署率以及替代供应来源的进展，以应对该行业的波动性。