Edgen Stock·Nov 25 2025, 18:00锂价格已飙升至14个月新高，受强劲的电池需求和摩根大通大幅上调预测的推动，预示着市场正从供应过剩担忧转向预期的未来短缺。
锂市场经历了显著反弹，中国碳酸锂价格在11月达到14个月新高。这一飙升得益于电池和电力基础设施需求的增强，以及摩根大通的重大预测修正，该行目前预计2026-2027年市场将趋紧并可能出现短缺。该行修正后的展望，由此前低估的储能行业需求驱动，扭转了早期由供应过剩担忧主导的市场情绪。
中国碳酸锂期货在11月突破了每吨87,000元人民币，过去一个月上涨了20.25%，同比上涨了16.67%。这标志着自2025年第二季度以来的显著复苏，当时由于锂辉石进口激增导致供应过剩，电池级碳酸锂的价格平均在每公吨59,000至62,000元人民币之间。
推动看涨情绪的是摩根大通的一份关键报告，该行上调了其锂价格预测。该行将其2026/27年锂辉石价格预测从每吨800美元上调至每吨1,100–1,200美元的区间。此外，其长期价格预测从每吨1,100美元上调至每吨1,300美元。此次调整的主要理由是该行承认此前对储能系统（ESS）市场的需求增长判断失误并低估。
上调的预测和上涨的价格预示着锂市场叙事的结构性转变。2025年上半年主导市场的持续供应过剩担忧，现在正让位于对市场平衡趋紧以及2026年可能出现供应短缺的预期。这一展望对股票市场产生了直接影响，澳大利亚的**Pilbara Minerals (PLS)**等以锂为重点的股票在经纪商上调评级后经历了显著上涨。
较高的价格环境预计将改善锂生产商的财务可行性，并激励对勘探和新开采项目开发的进一步投资。然而，市场依然复杂，新项目的盈利能力仍对价格水平高度敏感。
尽管市场情绪已转为看涨，但成熟生产商仍保持一定程度的谨慎。正在推进直接锂提取（DLE）项目的**力拓（RIO）**指出，尽管近期有所上涨，但当前价格水平仍可能制约新的资本密集型项目的盈利能力。这突显了现货价格波动与新供应上线所需的长期投资之间微妙的平衡。
共识是，电动汽车革命和快速扩张的ESS（储能系统）部门共同推动的长期锂需求，为市场提供了坚实的基础。近期价格走势和分析师上调评级表明，市场参与者现在正在消化一个未来，即需求增长可能超过供应扩张的速度，从而从根本上改变整个锂供应链的投资计算。