Edgen Stock·Dec 01 2025, 07:13摩根士丹利大幅提高了谷歌张量处理单元（TPU）的生产预测，预计这些AI芯片的外部销售可以建立一个新的主要收入来源。这一战略转变使谷歌能够更直接地与半导体市场中的老牌领导者竞争。
Alphabet旗下子公司谷歌正准备大幅提高其专有张量处理单元（TPU）的产量，据摩根士丹利修订后的预测。该投资银行的分析表明，如果谷歌决定向外部客户销售这些定制AI芯片，将带来巨大的收入机会。此举将加剧目前由英伟达主导的AI半导体市场的竞争，并可能对谷歌未来的盈利和市场估值产生实质性影响。
摩根士丹利已将其对谷歌TPU的生产预测上调至2027年500万台，2028年700万台。该分析的核心侧重于外部销售的财务影响。报告显示，每向第三方销售50万台TPU，谷歌有望产生约130亿美元的额外收入。这将使Google Cloud预计的2027年收入增加11%，并使母公司的每股收益（EPS）增加约3%，即每股约0.40美元。一些报告表明，谷歌可能计划到2027年外部销售多达100万台，这可能会使预期的财务影响翻倍。
谷歌作为AI加速器商品供应商的潜在进入对市场具有重要影响。它对英伟达在AI硬件领域的长期主导地位构成了直接挑战。通过向开放市场提供其内部开发的高性能TPU，谷歌可以为构建AI基础设施的公司提供一个可行的替代方案，从而可能改变定价动态并促进更大的竞争。这一战略还将为Alphabet创造一个重要的、高利润的收入来源，使其业务超越核心广告模式，并加强其在企业云领域的地位。
由分析师Brian Nowak领导的摩根士丹利的分析为这一潜在的市场转变提供了一个量化框架。他们的预测并非仅仅是推测，而是基于对AI芯片市场和谷歌生产能力的详细模型。
报告指出：“每向外部销售约50万台TPU，谷歌2027年的每股收益预计将增加约3%。”这一数据点强调了该举措的财务重要性，表明即使是AI加速器市场的一小部分份额也能为公司带来可观的回报。
谷歌的战略反映了主要科技公司开发定制芯片以优化特定工作负载（尤其是AI）的更广泛趋势。虽然这些芯片历来用于内部以增强专有服务和云产品，但转向外部销售标志着一个关键的战略演变。它反映了行业对AI霸权的激烈竞争，其中对底层硬件的控制是关键的竞争优势。通过可能成为芯片供应商，谷歌不仅旨在抢占蓬勃发展的AI硬件市场的一部分，而且还旨在影响下一代人工智能赖以构建的技术标准。