Edgen Stock·Nov 03 2025, 16:35辉瑞已对诺和诺德提起反垄断诉讼，试图阻止后者以85亿美元收购肥胖症生物科技公司Metsera。辉瑞声称，诺和诺德的更高报价构成“侵权性干预”，是主导企业为扼杀快速增长的肥胖症药物市场竞争而采取的战略举措。该诉讼旨在阻止Metsera终止其与辉瑞早先达成的合并协议。
辉瑞（PFE）已对诺和诺德（NOVO-B.CO）和Metsera提起法律诉讼，旨在阻止诺和诺德最近提出的对这家肥胖症生物科技公司85亿美元的竞争性收购要约。该诉讼在特拉华州衡平法院提起，指控诺和诺德未经请求的提议构成“侵权性干预”，并且是主导企业为“压制竞争”在蓬勃发展的肥胖症药物市场中采取的反竞争策略。
争议的焦点是Metsera，一家专注于肥胖症治疗的生物科技公司。9月下旬，辉瑞曾宣布达成协议，以49亿美元预付款收购Metsera，并附带一项或有价值权（CVR），可能使总价值达到72.7亿美元，相当于每股70美元。然而，诺和诺德随后提交了一份未经请求的收购提案，对Metsera的估值为每股87美元，其中包括一项CVR，这一显著更高的报价被Metsera董事会认定为“优于”辉瑞的现有协议。
辉瑞的投诉超越了简单的竞争性投标，声称诺和诺德提议的收购采用了“前所未有的结构，旨在故意规避反垄断审查”。这一主张凸显了对制药行业市场集中度和公平竞争的更广泛担忧。辉瑞已请求特拉华州衡平法院暂时阻止Metsera终止其与辉瑞的原始合并协议，从而使法律挑战能够得到充分的审理和裁决。
该诉讼凸显了高增长的肥胖症药物市场中日益激烈的竞争和战略博弈。辉瑞和诺和诺德都是重要的参与者，诺和诺德凭借其已有的减肥药物已占据强势地位。辉瑞决定采取法律行动，而非简单地屈服于更高的出价，这表明其决心在这个利润丰厚的治疗领域站稳脚跟并扩大其产品线。
如果反垄断规避和压制竞争的指控得到证实，可能会对制药行业未来的兼并和收购产生深远影响。此类法律挑战不仅给直接相关的公司带来不确定性，也给更广泛的市场情绪带来了不确定性，尤其是在涉及主导市场参与者的并购活动方面。有争议的收购凸显了创新生物科技资产的战略价值，这些资产能够在关键治疗领域颠覆或扩大市场份额。
眼前的未来取决于特拉华州衡平法院的诉讼程序。法院对辉瑞要求暂时阻止Metsera终止其初步合并协议的决定将是一个关键时刻。除了这场法律战的具体结果之外，该案件将因其可能为大型制药公司收购中的反垄断监督和竞争性投标实践的界限设定先例而受到密切关注。肥胖症药物市场不断变化的格局，以巨大的未满足需求和巨大的商业潜力为标志，确保了持续的战略投资，并可能在公司争夺市场主导地位时引发进一步的法律挑战。