ServiceNow (NYSE: NOW) 通过与美国总务管理局 (GSA) 签订新协议，加强了其在联邦领域的业务，旨在推动政府机构的人工智能现代化。此前，该公司第二季度业绩强劲，订阅收入显著增长，并对全年持乐观展望，尽管该股今年迄今表现不及更广泛的科技板块。

ServiceNow 在强劲第二季度业绩中巩固联邦业务版图

美国股市的注意力转向科技行业，因为 ServiceNow (NYSE: NOW) 宣布与 美国总务管理局 (GSA) 签订了一项重要协议。该协议旨在推动联邦机构的人工智能现代化，此前 ServiceNow 公布了 2025 年第二季度强劲的财务业绩，这标志着其核心业务持续增长以及在人工智能解决方案方面的战略推进。

GSA 协议详情

GSA 与 ServiceNow 宣布了一项“OneGov”协议，这是通过人工智能集成提高联邦机构运营效率和简化工作流程的关键举措。该协议包括大幅折扣，为符合条件的联邦客户提供高达 70% 的折扣，用于新的 信息技术服务管理 (ITSM) Pro 和 ITSM Pro Plus 套件，有效期至 2028 年 9 月。独立的 ITSM Pro 升级也提供 40% 的折扣，有效期至 2026 年 9 月。这些套件融合了先进的人工智能功能，旨在改进服务管理和自动化，有可能将工作流程效率提高多达 30%。联邦机构将能够以预先协商好的费率访问这些产品，并兼容 FedRAMP High 和 国家安全云 环境。

根据 InvestingPro 数据，ServiceNow 保持着 78.5% 的可观毛利率，这表明其运营效率很高。该公司过去十二个月的收入增长了 21%，支撑了其强劲的财务状况，分析师将其评级为“GOOD”。

市场反应和财务表现分析

ServiceNow 公布了 2025 年第二季度强劲的财务业绩，订阅收入达到 31.13 亿美元，同比增长 21.5%。该季度总收入为 32.15 亿美元，按不变汇率计算增长 22%，超出分析师预期。该公司还报告称，调整后每股收益为 4.09 美元，也超出了分析师预期。

为了推动未来增长，ServiceNow 的剩余履约义务 (RPO) 按不变汇率计算增长了 25.5%，达到 239 亿美元，反映出对其服务的强劲需求。对于全年，ServiceNow 将其订阅收入指引提高到 127.75 亿美元至 127.95 亿美元之间，表明非 GAAP 不变汇率增长率为 19.5-20%。对于 2025 年第三季度，订阅收入预计在 32.6 亿美元至 32.65 亿美元之间，按不变汇率计算同比增长 19.5%。

尽管取得了这些强劲的季度业绩和有关 GSA 协议的积极消息，但 ServiceNow 股价今年以来一直面临挑战，年初至今下跌了 13.8%。这一表现落后于 Zacks 计算机和技术板块，该板块同期回报率为 15.4%。甲骨文 (ORCL) 和 Pegasystems (PEGA) 等竞争对手今年迄今分别上涨了 39.7% 和 19.1%，而 Workday (WDAY) 则下跌了 10.4%。然而，该股对盈利发布和 GSA 公告均表现出积极反应，在第二季度报告发布后盘后交易中上涨 6.54%，并在 2025 年 9 月 8 日 GSA 合同消息公布后飙升 2.79%。

更广阔的背景和影响

ServiceNow 的战略显然以利用其核心业务优势为中心，同时积极拓展其在新兴人工智能领域的业务。该公司已经推出了重要的人工智能进展，包括 AI Control Tower 和 AI Agent Fabric，其扩展的人工智能功能，如 Workflow Data Fabric、AI Agents 和 RaptorDB，预计将在长期内显著提升其联邦用户群。与 NVIDIA 的一项引人注目的合作旨在通过集成精选的 NVIDIA NeMo 微服务，将加速数据处理引入 ServiceNow Workflow Data Fabric。

这种对人工智能的战略重视以及向联邦市场的扩张，即使在美国公共部门预算环境趋紧的情况下，也突显了 ServiceNow 致力于利用企业级人工智能解决方案日益增长的需求。该公司还在调整其定价模式，转向基于消费的结构，以减轻人工智能对基于席位的增长可能带来的不利影响，这反映了对市场动态的细致理解。

专家评论

GSA 代理局长 Michael Rigas 强调了 ServiceNow-GSA 合作伙伴关系的重要性，他表示：

“与 ServiceNow 的这种合作关系将有助于简化政府技术，提高效率，并释放大量的纳税人节约。”

ServiceNow 董事长兼首席执行官 Bill McDermott 评论了公司强劲的业绩和战略方向：

“我们超出预期并上调指引的季度业绩展示了 ServiceNow AI 平台的关键任务性质。每个行业中的每个业务流程都在为自主 AI 进行重构。”

市场分析师们普遍强化了积极的展望。Truist Securities 维持了“买入”评级和 1,200 美元的目标价，理由是该公司强劲的毛利率和收入增长。同样，Stifel 重申了“买入”建议，并指出第二季度联邦业务表现有所改善。

展望未来

GSA 协议预计将通过扩大其联邦客户群和深化其在政府运营中的整合，为 ServiceNow 带来显著的长期增长。该公司强劲的业务管道，第二季度技术工作流领域有 40 笔超过 100 万美元的交易，以及越来越多的年度合同价值超过 500 万美元的客户（528 个客户），表明持续的吸引力。尽管 GSA 协议对收益的直接影响可能更多是关于市场准入而非近期的实质性变化，但对 ServiceNow 的联邦业务版图和人工智能领导地位的战略影响是巨大的。投资者将继续关注 ServiceNow 在联邦机构中人工智能驱动解决方案的采用率以及更广泛的宏观经济环境，作为股票未来走势的关键指标。