Edgen Stock·Oct 05 2025, 14:42壳牌宣布退出新泽西州的大西洋海岸海上风电项目，并承担近10亿美元的减值费用。这一决定凸显了美国海上风电行业面临的日益严峻的挑战，这主要受到近期监管不确定性和政策转变，特别是特朗普政府实施的政策转变的显著影响。此举反映出更广泛的行业犹豫和对美国可再生能源投资的重新评估，从而影响了该国的清洁能源转型目标。
壳牌（SHEL.L）宣布退出新泽西州海岸的大西洋海岸海上风电项目，这一决定包括10.85亿美元的减值费用，其中9.96亿美元已在2024年第四季度确认。此举标志着壳牌对其北美可再生能源发电资产进行重大重新评估，并凸显了美国海上风电行业面临日益严峻的阻力。
壳牌退出与EDF Renewables North America各占50%股份的大西洋海岸项目，标志着近期影响美国海上风电的政策变化中最重大的影响之一。尽管该项目如果完全建成，旨在为100万户家庭供电，但壳牌将竞争加剧、延误和市场变化列为其退出的主要驱动因素。壳牌发言人娜塔莉·冈内尔证实，监管因素也在这一决定中发挥了关键作用。
壳牌首席财务官西内德·戈尔曼解释说，减值费用反映了壳牌评估认为该项目不再符合其战略能力或期望的财务回报。在此之前，该公司更广泛地采取了“简化”和“优化其投资组合”的战略举措，背景是2024年全年收益报告下降16%，从上一年的283亿美元降至237亿美元，其大部分业务仍集中在石油和天然气领域。
壳牌决定的连锁反应立竿见影。其合作伙伴EDF Renewables随后也因大西洋海岸项目计提了9.8亿美元的减值。此外，新泽西州公共事业委员会（NJBPU）取消了该州第四次海上风电招标，理由是联邦行动引入的不确定性以及壳牌的意外退出。此次退出与丹麦风电开发商Orsted的类似举动相呼应，Orsted于2023年10月取消了新泽西州的两个海上风电场项目，同样 citing 财务不可行。
壳牌的决定主要归因于美国联邦政府日益加剧的监管不确定性和政策转变。特朗普政府的行动，特别是早期的一项行政命令，暂时停止了联邦水域的所有租赁销售，并暂停了海上风电项目的批准、许可和贷款，造成了“监管真空”。这项政策逆转还指示审查现有海上风电租赁，以确定终止的潜在理由，并有效废除了旨在简化开发的拜登政府2024年可再生能源现代化规则。
由此产生的不稳定性严重影响了海上风电项目的财务机制，导致固定价格合同的净现值（NPV）风险缺口显著扩大，估计为290%。这种环境侵蚀了投资者信心，而投资者信心对于海上风电场等资本密集型基础设施项目至关重要。最近颁布的 **“一项美丽大账单法案”**进一步加剧了这种转变，优先考虑化石燃料生产并缩减对清洁能源技术的联邦支持，这直接导致了可再生能源开发商面临的挑战。
壳牌的退出并非孤立事件，而是反映了美国海上风电行业面临的更广泛挑战。监管政策的反复已导致超过90%的计划海上风电项目停滞，并危及估计750亿美元的投资，包括重要的外国资本和港口基础设施。这极大地复杂化了拜登政府到2030年实现**30吉瓦（GW）**海上风电容量的目标。
美国在全球海上风电领域的市场地位面临风险，因为投资者可能会要求更高的风险溢价，进一步加剧该行业已经面临的宏观经济压力，例如供应链成本上升和通货膨胀。正如壳牌美国公司总裁科莱特·赫斯蒂厄斯所描述的“政治摆锤”效应，即监管环境在不同政府之间大幅波动，事实证明这对长期投资“非常有害”。
“我认为监管环境的不确定性非常有害。无论摆锤向一个方向摆动多远，它都可能向另一个方向摆动同样的距离，”科莱特·赫斯蒂厄斯对《金融时报》表示。
这种情绪凸显了能源公司在不可预测的政策环境中致力于数十年的、数十亿美元项目所面临的困难。壳牌的退出，以及Orsted、Equinor和BP等其他主要参与者的退出，预示着更广泛的行业犹豫，并给美国清洁能源转型带来了巨大的挑战。
美国海上风电行业的近期未来似乎充满了持续的政策波动性和监管不确定性。在美国可再生能源领域有重大投资或计划项目的公司可能会对其战略进行彻底的重新评估，这可能导致进一步的延误、取消或转向更稳定的国际市场。联邦政策的转变、潜在的州级激励措施以及企业战略调整之间的相互作用将是至关重要的监测点。
投资者将密切关注任何监管稳定或明确的迹象，因为当前环境要求更高的风险溢价，这可能影响新清洁能源计划的估值和资本获取。美国能否实现其宏伟的清洁能源目标，取决于克服这些政策引发的阻力，并为可再生能源基础设施营造一个更可预测的投资环境。