Edgen Stock·Oct 20 2025, 09:29星巴克正面临来自纽约市审计长布拉德·兰德和主要投资者团体的巨大压力，要求解决与星巴克工会（SBWU）的持续劳资纠纷。谈判停滞、超过100起不公平劳动行为投诉以及迫在眉睫的罢工威胁，正引发人们对公司运营稳定性、品牌声誉和长期财务健康的担忧。
星巴克（纳斯达克股票代码：SBUX）正面临来自有影响力的投资者团体和政府官员日益增加的压力，要求解决其与星巴克工会（SBWU）旷日持久的劳资纠纷。纽约市审计长布拉德·兰德与Trillium资产管理公司、SHARE和PIRC等投资公司一道，已正式呼吁该公司董事会最终敲定一份工会合同，强调这可能对股东价值产生重大的长期影响。
这些要求解决方案的呼吁是在首次工会选举三年多之后提出的，目前尚未达成集体谈判协议。超过100起不公平劳动行为（ULP）投诉已提交给国家劳动关系委员会（NLRB），这加剧了局势，表明持续的紧张关系。由SBWU代表的工人已升级其立场，98%的工会成员授权可能举行罢工，如果谈判继续停滞不前。值得注意的是，星巴克最近关闭了59家工会化门店，作为更广泛重组的一部分，这占其总关闭门店的近14%，而工会化门店仅占其门店总数的约3%，此举受到工会的批评。
投资者担忧源于一种信念，即未解决的劳资问题带来相当大的运营、财务和声誉风险。2025年的数据显示，不断增加的ULP投诉与投资者信心下降之间存在关联，SBUX相对于其零售行业的同行表现不佳。该公司经历了重大的财务压力，包括47%的GAAP每股收益下降和770个基点的利润率收缩，部分原因是与“重返星巴克”计划相关的劳动力成本增加。此外，美国同店销售增长在2024年第四季度骤降至1%，较2023年的8%大幅下降，分析师将部分放缓归因于劳资中断和客户满意度下降。
星巴克是消费周期性行业的重要参与者，市值达958.7亿美元，正面临一个充满挑战的环境。工会要求每年加薪5%和每小时20美元的基本工资，这与星巴克提供的最低加薪2%形成对比，尽管该公司表示其咖啡师平均工资超过每小时19美元，包括福利在内的总薪酬超过每小时30美元。这项2%的报价低于2024年美国平均通货膨胀率3.2%，突显了预期中的显著差距。该公司的财务健康指标，如负债务股本比率-3.63和奥特曼Z-分数2.46（表明存在一定的财务压力），强调了长期纠纷对其估值的潜在影响。该公司还在2025年末宣布了一项10亿美元的重组计划，其中包括关闭门店和削减公司职位，旨在精简运营和提高财务绩效，但这也引起了工会关于工作保障和侧重于削减成本的批评。
包括纽约市审计长在内的投资者团体强调，有效监督劳资关系对于星巴克的长期成功和股东价值至关重要。这些利益相关者警告说，旷日持久的纠纷可能会同时劝退客户和投资者。战略组织中心（SOC）采取了更强硬的立场，主张进行董事会改革，以解决与劳工实践相关的感知治理失败。2025年股东大会上与劳工相关的提案未能通过，进一步反映了投资者对董事会处理这些复杂问题能力的持续怀疑。
星巴克未来的道路为投资者提供了两种截然不同的情景。通过在工资、医疗福利和排班方面妥协来解决问题，可以稳定利润率和销售额，可能利用该公司全球超过40,000家门店以及在中国等市场的增长。相反，争端的升级，其特点是长期罢工、来自90多项ULP指控的法律处罚增加以及销售持续下滑，可能会进一步压低股价表现。该公司平衡员工需求与盈利能力，同时维护其品牌形象的能力，将是决定其未来市场认知和未来财政期间投资者信心的关键因素。值得关注的关键因素包括即将到来的谈判进展、NLRB的潜在裁决以及正在进行的重组努力对运营稳定性和员工士气的影响。