Edgen Stock·Dec 09 2025, 02:50Strategy 购买了 10,624 枚比特币，耗资约 9.627 亿美元，并通过出售股票为此次收购提供资金。此举在机构强劲买盘和美联储降息预期的背景下，巩固了其企业资金战略，进一步将其估值与比特币表现挂钩。
Strategy 再次进行了一次重要的比特币收购，以 9.627 亿美元现金购买了 10,624 枚比特币。此次交易完全通过出售公司股票融资，凸显了其坚定不移地致力于以积累比特币作为主要储备资产的企业战略。此举发生在一个看涨的市场环境中，机构投资者积极增加头寸，预期美联储将调整政策。此次收购进一步区分了 Strategy 的方法与那些 publicly traded crypto miners 的方法，后者中的许多正在多元化进入人工智能（AI）和高性能计算（HPC）领域，以 확보替代收入来源。
在 12 月 1 日至 12 月 7 日期间，Strategy 以每枚代币约 90,615 美元的平均价格收购了 10,624 枚比特币。此次收购使该公司的总持仓量市值超过 606 亿美元。此次收购的资金来源于新公司股票的发行和销售，这种方法利用其股权深化了对数字资产的投资。这种方法与数字资产领域其他公司（如 CleanSpark 和 TeraWulf）近期为其战略举措采用的基于债务的融资（例如可转换票据）形成对比。
Strategy 最近的收购巩固了其作为公共股票市场中比特币敞口关键代理的地位，有效地加倍押注其专注的企业资金模型。此举在一个其他数字资产公司正在对冲其操作时发出了强烈的信念信号。例如，像 Bitfarms 和 CleanSpark 这样的矿业公司正在发行可转换债务，以资助向 AI 和 HPC 领域的战略转型，建立一个不完全依赖于加密挖矿盈利能力的商业模式。正如加密交易公司 Wincent 的 Paul Howard 所指出的那样，Strategy 的行动使其成为“势头的先行者”，表明了看涨情绪，并可能影响其他企业资金考虑类似的配置。
市场分析师将当前的看涨情绪归因于几个 converging factors。AltAlpha Digital 的联合创始人 Marc P. Bernegger 强调，12 月美联储降息的可能性已飙升至 86.2%，“重新点燃了风险偏好情绪”。他指出，“比特币历史上在美联储放松政策信号下会上涨，因为较低的利率使得像 BTC 这样的高收益资产比债券更具吸引力。”
这种机构信心反映在链上数据中。PrimeXBT 的高级市场分析师 Jonatan Randin 观察到机构和散户行为之间存在明显分歧。
“鲸鱼钱包一直在以创纪录的速度积累，吸收了比特币年度发行量的 240% 以上。大额持有者仅在 12 月份就增加了近 48,000 枚比特币，而散户则在恐慌性抛售。”
从估值角度来看，摩根大通分析师 Nikolaos Panigirtzoglou 认为，如果估值与黄金相似，比特币可能达到 170,000 美元，并补充说其生产成本接近 90,000 美元提供了一个“软底”。这个底部与 Strategy 最近的购买平均价格显著一致。
企业比特币采用的趋势正在扩大，即将登陆纽约证券交易所的 Twenty One Capital 持有 43,500 枚比特币就是明证。这一发展为数字资产资金模型增添了另一层机构可信度。然而，为这些大规模加密操作融资的方法正在多样化。尽管 Strategy 依赖股权销售，但像 TeraWulf 和 CleanSpark 这样的公司最近通过 0.00% 可转换优先票据分别筹集了超过 10 亿美元。这种债务融资的使用使它们能够在不立即稀释股东权益的情况下为 AI 基础设施的扩张提供资金。Strategy 对股权的依赖及其对比特币的单一关注集中了其财务风险，使其股票表现对数字资产固有的价格波动异常敏感。