Edgen Stock·Oct 20 2025, 02:02Tate & Lyle 的财务前景受到修订后的 2026 财年指引的显著影响，该指引预测收入下降并引发了多次分析师评级下调。这导致其共识目标股价显著下调，并引发了看跌市场情绪。
全球食品和饮料配料供应商 Tate & Lyle Plc (LON:TATE) (OTC:TATYY) 的分析师情绪发生了显著转变，导致其共识分析师目标股价大幅下调。此次重新评估是在该公司修订其 2026 财年指引之后进行的，该指引预测收入下降，并随后促使多家知名投资银行下调其评级。
Tate & Lyle 股票的共识分析师目标股价已大幅下调约 12%，从每股 6.26 英镑降至 5.53 英镑。此次下调主要源于 Tate & Lyle 更新的 2026 财年盈利指引，该公司现在预计，与上一年备考数据相比，按固定汇率计算的集团收入将下降 3% 至 4%。这一指引与之前的预期显著偏离，此前的预期曾预计收入增长将达到或略低于其中期范围 4% 至 6% 的底部，并且息税折旧摊销前利润 (EBITDA) 增长预计将超过收入。
主要投资银行迅速对修订后的展望做出反应。巴克莱银行 将 Tate & Lyle 的评级从“增持”下调至“持股观望”，同时将其目标股价从 650 便士降至 430 便士。同样，摩根士丹利 将其评级从“持股观望”下调至“减持”，并将其目标股价从 590 便士下调至 500 便士。此外，贝伦贝格银行 将其目标股价从 6.20 英镑下调至 4.50 英镑，同时维持“持有”评级。
该公司在 2025 年 10 月 1 日发布的收盘前声明中强调，在 2026 财年上半年，特别是过去两个月中，市场需求普遍 放缓。这种需求疲软是地域性的，美洲地区的收入预计将略有下降，欧洲、中东和非洲地区预计将下降中个位数，而亚太地区在考虑关税影响后预计将大致持平。
市场立即做出看跌反应，Tate & Lyle 股价周三上午在伦敦下跌 9.7% 至 406.00 便士，使其成为 富时 250 指数 中表现最差的股票。这次显著的下跌凸显了投资者对该公司近期前景信心下降。
分析师们列举了导致展望修订和随后评级下调的几个因素。巴克莱银行 表示担忧，认为 Tate & Lyle 修订后的 2026 财年指引可能不够保守，这可能会导致疲软的合同回合进一步对 2027 财年收益造成压力。该券商指出，该公司传统的食品和饮料解决方案业务持续疲软，这受到了欧洲和亚洲价格竞争以及北美需求疲软的影响。
摩根士丹利 的评级下调部分原因是 泰森食品 (Tyson Foods) 宣布打算在其美国品牌产品中逐步淘汰 三氯蔗糖。此举引发了人们对其他消费品公司可能效仿的担忧，鉴于三氯蔗糖约占该公司集团销售额的 9%，这一发展可能会显著影响 Tate & Lyle 的股价。
此外，潜在的监管悬而未决也增加了不确定性。前 FDA 专员 大卫·凯斯勒 (David Kessler) 在 8 月份提出的公民请愿书，敦促 FDA 撤销对包括高果糖玉米糖浆和改性淀粉在内的精制碳水化合物成分的“普遍认为是安全的”地位，这为 Tate & Lyle 等美国生产商带来了额外的风险。
Tate & Lyle 对 2026 财年的最新预测现在预计收入和调整后的 EBITDA 都将出现低个位数百分比下降。这与早先的预测以及 巴克莱银行 更为悲观的展望形成对比，后者假设 2026 财年 EBITDA 按固定汇率计算下降 5%，并以核心淀粉类产品组合的单位利润压力更大为由，将 2027 财年和 2028 财年的 EBITDA 预期下调了 11-12%。
尽管面临挑战，该公司计划的 CP Kelco 收入和成本协同效应以及其生产力计划带来的节省据报道正在按计划进行。CP Kelco 产品组合于 2024 年 6 月以 18 亿美元 收购，预计将实现利润改善。
Tate & Lyle 首席执行官 Nick Hampton 承认了充满挑战的环境，同时表达了对扭转局面的乐观态度：
“我们继续在实现 CP Kelco 合并的效益方面取得良好进展……虽然我们预计近期市场需求环境仍将充满挑战，但我们预计随着我们进入第四季度，业绩将有所改善。”
为应对充满挑战的背景，Tate & Lyle 正在加快一系列旨在推动营收增长的行动。这些举措包括投资于增强客户细分、进一步加强客户服务能力以及优化其制造网络内的产能以提高生产力。该公司预计，这些行动，加上 CP Kelco 合并带来的日益增长的效益以及成本协同效应的实现，将有助于在财年第四季度实现更好的业绩。
投资者将密切关注需求复苏的迹象、Tate & Lyle 战略举措的有效性以及有关关键成分监管压力的任何进一步发展。未来的合同谈判和更广泛的经济环境也将是影响该公司未来几个季度发展轨迹的关键因素。目前市场情绪仍看跌，不确定性高，随着该公司应对这些逆风并努力重拾投资者信心，未来可能持续波动。