Edgen Stock·Dec 08 2025, 04:44特斯拉在欧洲推出成本更低的Model 3，以应对销量大幅下滑以及来自比亚迪等竞争对手日益激烈的竞争。此举正值该公司面临Cybertruck发布不力、其完全自动驾驶技术受到监管审查以及华尔街日益增长的估值担忧之际。
特斯拉公司（NASDAQ: TSLA）在欧洲推出了价格更低的Model 3，定价约为37,000欧元，这是其应对区域销售急剧下滑和日益激烈的竞争的战略举措。该公司在欧洲的销量在2025年10月同比下降48.5%，今年迄今下降约30%。由于竞争对手，尤其是比亚迪，正在迅速抢占市场份额，此次价格调整是一项防御性措施。然而，市场反应受到一种观点的制约，即特斯拉的高估值是基于其在人工智能和完全自动驾驶（FSD）技术方面的未来，而非其即时汽车销量。这一叙述正受到美国和欧洲的监管调查、Cybertruck发布不力以及近期分析师因估值担忧而下调评级的考验。
特斯拉推出更易于获得的Model 3是对关键欧洲市场表现恶化的直接反应。该公司销量持续大幅下滑，2025年10月的数据显示同比下降48.5%。这使得竞争对手得以抓住机会；比亚迪在10月在欧洲销售了约17,470辆汽车，是同期特斯拉销量的两倍多。此外，据报道，大众汽车在欧洲的电动汽车销量是特斯拉的三倍。
此次降价旨在刺激对一些分析师所称的“陈旧”产品线（Model 3和Y）的需求，尤其是在中国和欧洲制造商推出大量新车型的情况下。这一战术转变凸显了特斯拉核心汽车业务面临的压力，该业务一直是其增长的基础，但现在正显示出显著的压力迹象。
推出更便宜的Model 3不太可能成为主要的股票催化剂，因为投资者关注点已从汽车交付量转向特斯拉作为人工智能和机器人技术强国的长期承诺。该股票（交易市盈率超过300）的看涨理由取决于**完全自动驾驶（FSD）**的成功推出和未来的机器人出租车网络。
然而，这一叙述面临巨大的监管风险。在欧洲，特斯拉宣布荷兰汽车管理局（RDW）“承诺在2026年2月批准”FSD，但RDW澄清称，只有在安全演示之后才会决定此事。在美国，国家公路交通安全管理局（NHTSA）已升级对FSD的调查，发现至少80起特斯拉车辆闯红灯或驶入错误车道的情况。雪上加霜的是，一度被吹捧为高利润“光环产品”的Cybertruck在2025年第三季度的销量同比下降了62.6%，有报道称有数万辆未售出。
反映出日益增长的怀疑情绪，摩根士丹利最近将TSLA的评级从“增持”下调至“持股观望”，这是长期看涨者的重大转变。分析师安德鲁·佩尔科科指出，尽管特斯拉是其领域的明确领导者，“对[AI]的高预期已使该股接近公允估值。”该公司设定了425美元的目标价，低于其约455美元的交易价格。
这一情绪在华尔街得到呼应。根据StockAnalysis的数据，30位分析师的共识12个月目标价约为383.96美元，较当前水平有19%的下行空间。这表明分析师维持基于长期潜力（例如，24/7 Wall St.设定的2030年目标价高于1,100美元）的“买入”评级与对该股近期走势的重大保留之间存在巨大脱节。
特斯拉在欧洲的战略转向正发生在竞争激烈且快速发展的全球电动汽车市场中。降价是特斯拉此前在中国为抵御众多国内挑战者而采用的策略。现在，这些挑战者，如比亚迪和吉利旗下的极氪，正积极向欧洲扩张，推出各种电动和混合动力汽车，直接威胁特斯拉的地位。
与此同时，传统汽车制造商正在谨慎地应对不断变化的格局。福特（F）和通用汽车（GM）在美国取消7,500美元联邦税收抵免和需求疲软后，缩减了某些电动汽车投资计划。这凸显了更广泛的市场重新校准，即最初的电动汽车繁荣正在让位于一个更加复杂的现实，包括激烈的竞争、利润压力和监管障碍。特斯拉面临的特定风险还包括与埃隆·马斯克薪酬相关的持续诉讼，这可能导致250亿至260亿美元的非现金支出，对报告利润造成重大潜在打击，并为投资者带来重大的治理不确定性。