Edgen Stock·Nov 27 2025, 01:54稳定币发行商 Tether 已积累 116 吨黄金，成为全球最大的非主权黄金持有者之一。此次战略性积累旨在使其稳定币储备多样化，并已对黄金价格构成上行压力。
USDT 稳定币的发行商 Tether 已战略性地积累了 116 吨实物黄金，其持有量可与韩国和匈牙利等主权国家的储备相媲美。这使得 Tether 成为全球最大的非中央银行黄金持有者。此举是其多元化稳定币（主要是 USDT）支持资产的蓄意战略的一部分。金融分析师报告称，这些大规模购买（特别是第三季度收购的 26 吨）已导致全球供应紧张，并对黄金价格构成上行压力，从而模糊了贵金属市场中私人实体与主权国家之间的界限。
根据投资银行 Jefferies 的分析，Tether 的黄金储备目前总计 116 吨。这些持有量主要用于支持其旗舰稳定币，其中 104 吨用于支持 USDT。其余 12 吨黄金用于支持其与黄金挂钩的代币 XAUt。该公司一直在积极积累，报告显示仅在第三季度就购买了 26 吨黄金。这一单季度购买量约占同期全球黄金总需求的 2%，标志着 Tether 成为实物黄金市场的一股重要新力量。
Tether 的黄金收购策略是一项经过深思熟虑的举措，旨在增强其储备的稳定性并对冲加密货币市场固有的波动性。通过将其支持资产从现金和现金等价物多元化到黄金这种传统的避险资产，该公司旨在增强对其稳定币的信心。这种多元化作为一种风险管理工具，提供了一个有形的实物资产基础来支持其数字货币负债。USDT 的持续增长和需求似乎正在推动这一持续收购策略。
Tether 黄金购买的规模已为全球黄金市场引入了一个新的重要变量。Jefferies 的分析师强调，Tether 的活动是实物黄金供应紧张的一个促成因素。这种来自非传统来源的需求，加上现有的地缘政治和经济因素，支撑了黄金价格的上涨趋势。此外，Tether 作为中央银行规模的黄金持有者的出现，模糊了私营部门金融实力与主权货币影响力之间的区别。这一发展引发了关于大型私人实体影响全球商品价格的潜力以及稳定币储备管理更广泛监管观点的质疑。
主要稳定币发行商积累大量黄金储备代表着数字资产格局的潜在范式转变。它标志着稳定币转向以更多样化和传统的资产类别作为支持，这可能为其他稳定币发行商树立先例。虽然这可以通过增加硬资产安全性来增强投资者信心，但它也招致了监管机构和传统金融机构的更严格审查。长期影响将取决于这一趋势是否持续、其他市场参与者如何反应以及围绕稳定币储备不断演变的监管框架。