Edgen Stock·Oct 31 2025, 20:15在特朗普总统和习近平主席会晤后，美国和中国达成了一项贸易协议，其中包括暂停实体清单关联公司限制一年。这一进展，加上美联储最近的降息，为市场参与者，特别是科技行业，设定了新的基调。
美国股市 наблюда显著变动，因投资者消化了美国和中国之间最新的贸易协议，以及美联储最新的货币政策调整。该协议包括暂停某些贸易限制一年，被普遍解读为积极信号，特别是对半导体行业。S&P 500、道琼斯工业平均指数和纳斯达克综合指数等主要股指对这些进展做出了反应，其中科技和增长导向型行业表现出特别的敏感性。
美国总统唐纳德·特朗普和中国国家主席习近平在韩国举行会晤，其重要成果之一是暂停了美国商务部工业与安全局（BIS）的“关联公司规则”一年。该规则将基于清单的要求和限制扩展到任何被适用限制清单上的一方拥有50%或以上股权的实体，实质上限制了中国公司获取禁用的美国技术。美国财政部长斯科特·贝森特确认了这一暂停，并指出这是旨在稳定经济关系的更广泛讨论的一部分。
市场参与者认为，这一暂停明确利好美国半导体公司。从历史上看，中国的一些实体可能利用变通办法获取受限的美国半导体芯片，而这些限制的暂时放松预计将进一步促进这种获取，从而可能增加对美国制造芯片的需求。贸易休战还包括美国对中国商品的进口关税从57%降至47%，以及中国承诺恢复大量购买美国农产品，包括大豆。此外，中国同意暂停对稀土元素的出口管制12个月，为依赖这些关键矿物的全球技术制造商提供了暂时的缓解。
半导体行业已在经历强劲增长，随着美中贸易紧张局势的缓和，有望从中受益。全球半导体销售额在2024年达到6270亿美元，超出了最初的预测，预计2025年销售额将达到6970亿美元。这一增长轨迹得益于7.5%的复合年增长率（CAGR），该行业有望在2030年实现1万亿美元的销售额。到2024年12月，全球前十大芯片公司的市值飙升至6.5万亿美元，比上一年增长了93%，这凸显了投资者的乐观情绪。
推动这一扩张的是对生成式AI（gen AI）芯片的蓬勃需求，其销售额在2024年超过1250亿美元，预计在2025年将超过1500亿美元。这些对CPU、GPU和数据中心至关重要的芯片是该领域关键的性能差异化因素。暂停关联公司规则预计将通过可能扩大美国半导体产品在中国市场的份额来进一步刺激这一需求。
在相关进展中，美联储于2025年10月29日结束了为期两天的最新政策会议，将利率下调25个基点，使联邦基金利率达到3.75%-4.00%的区间。此举反映了中央银行