Edgen Stock·Dec 01 2025, 18:24最新的2025年10月Cass货运指数显示，美国货运活动急剧萎缩，货运量跌至2009年以来同期最低水平。此次下降，加上卡车运力萎缩，预示着货运衰退正在加剧，并引发了对更广泛经济放缓的担忧。
2025年10月Cass货运指数的数据显示，美国货运市场显著恶化，货运量跌至2009年以来同期最低水平。**Cass货运指数（Shipments Index）**环比下降4.3%，同比下降7.8%，较9月5.4%的同比降幅进一步扩大。相比之下，**Cass货运支出指数（Expenditures Index）**同比仅下降0.2%，表明货运费率的急剧上涨抵消了货运量的下降。这种动态表明，在需求疲软和承运商供应同步收缩的推动下，货运衰退正在加剧，为更广泛的经济发出了复杂信号。
Cass货运指数的货运量部分在10月份录得0.997的读数，较上月下降4.3%。经季节性调整后，降幅为2.1%，逆转了9月份观察到的温和增长。同比下降7.8%表明情况显著恶化，指出货运需求持续下滑，这通常与消费者支出疲软有关。
同时，衡量货运总支出的指数支出部分环比下降3.9%，但与去年10月相比仅下降0.2%。货运量同比下降7.8%与支出数据几乎持平之间的巨大差异表明，嵌入式货运费率同比上涨了约8.2%。
10月份的数据证实了货运市场面临巨大压力。货运量下降直接反映了商品经济的放缓。然而，市场并未出现价格相应暴跌的情况。货运费率的隐含上涨表明，卡车运输能力正在以显著的速度萎缩。这种供应侧压力阻止了费率随需求下降，从而使企业的运输成本居高不下。
这种环境对物流行业和更广泛的经济构成了重大挑战。托运人面临较低的货运量，但成本并未按比例降低，而承运商则尽管费率较高，仍在努力维持盈利。根据Cass报告，卡车运输行业正经历破产潮和设备投资减少，原因是营业利润率处于“代际低点”。
货运衰退是经济衰退的经典先行指标。2025年全年货运量持续下降表明经济活动正在收缩。卡车运输行业周期性调整加剧了这一趋势。在经历了一段时间的高需求和高费率之后，市场现在正在淘汰过剩产能，这是一个以承运商倒闭和整合为标志的过程。
这种供应侧调整，虽然对行业来说是痛苦的，却是市场周期中必要的一部分。然而，这意味着如果货运需求反弹，市场可能面临运力限制和另一次费率飙升，从而产生通胀压力。目前，该指数预示着美国经济在进入今年最后一个季度时将继续并深化放缓。