Edgen Stock·Dec 09 2025, 14:26近期劳动力市场数据呈现出美国经济的矛盾景象。尽管ADP的周数据显示私营部门就业人数略有增加，但Challenger, Gray & Christmas的更广泛数据显示持续的大规模裁员，这预示着潜在的经济疲软和企业谨慎。
近期劳动力市场报告对美国经济呈现出分裂的看法，使投资者和政策制定者的前景复杂化。ADP的数据显示每周私营部门就业人数略有增加，但这被更大的月度下降和来自Challenger, Gray & Christmas的另一份更全面的报告所掩盖，后者指出裁员人数显著加速。这种分歧凸显了一个动荡的招聘环境，企业谨慎情绪日益增加，尽管金融市场预期美联储将转向鸽派立场。
最新数据显示美国劳动力市场存在深刻的逆流。根据ADP的数据，截至11月22日的四周内，私营企业每周平均新增4,750个工作岗位。然而，这一小幅增长与ADP自身月度报告中私营部门在11月份减少32,000个工作岗位的说法形成鲜明对比。
进一步加剧负面前景的是，Challenger, Gray & Christmas的一份报告详细指出，11月份各行业裁员71,321人，与去年同期相比增长24%。这是今年第八次月度裁员人数超过2024年的水平。零售业受到的打击尤其严重，与2024年同期相比，今年迄今宣布的裁员人数飙升近140%。裁员的主要原因被认为是企业重组。
尽管裁员数据令人不安，金融市场仍然关注美联储即将做出的政策决定。美国股指期货小幅上涨，交易员已经将25个基点降息的可能性定价为87.4%。这种乐观情绪表明，投资者更看重货币宽松的可能性，而不是劳动力市场降温的迹象。
酒店业提供了经济放缓的进一步证据。尽管感恩节假期旅行需求创下历史第二高，但11月最后两周美国酒店每间可用客房收入（RevPAR）下降了0.3%。更关键的是，平均每日房价（ADR）涨幅仍低于通胀率，继续给利润率带来压力。业绩也出现两极分化，豪华连锁酒店需求增长强劲，而经济型酒店的RevPAR下降了8%。
行业分析师将这些数据解读为经济不确定性下企业日益谨慎的迹象。与2024年相比，CEO变动人数已连续五个月下降，这促使一位专家对这一趋势发表评论。
“过去几个月的这种逆转表明，公司可能已经降低了对变革的容忍度，”Challenger, Gray & Christmas的职场和劳工专家Andy Challenger表示。
关于高裁员数字，Challenger指出其历史意义：
“自2008年以来，11月份的裁员人数超过7万人只有两次：2022年和2008年。”
当前的劳动力市场反映了更广泛的经济结构调整。截至今年迄今，**人工智能（AI）**被列为54,694个裁员计划的因素之一。同时，区域经济正在经历剧烈变化。例如，在萨斯喀彻温省东南部，医疗保健和社会援助部门的就业人数在五个月内下降了38%，而建筑业则增长了20%。值得注意的是，该地区的自雇人数已激增成为最大的就业类别，占所有工人的16.9%。这种劳动力池萎缩（个人完全退出劳动力市场）与部门变化相结合的趋势，指向一个复杂且不断演变的经济格局，难以简单分类。