Edgen Stock·Nov 26 2025, 14:05美国联邦银行监管机构已最终确定对补充杠杆率（SLR）的修改，这是金融危机后对大型银行的关键资本要求。这项改革旨在通过减少银行必须针对低风险资产持有的资本，从而改善美国国债市场的流动性。
11月25日，美国联邦银行监管机构，包括联邦存款保险公司（FDIC）、联邦储备委员会和货币监理署（OCC），共同最终确定了对强化补充杠杆率（eSLR）的重大修订。这项改革修改了对全国最大银行的关键资本要求，旨在释放大量的资产负债表空间。主要目标是通过调整低风险资产的资本处理方式，改善关键金融市场，特别是美国国债市场的流动性和稳定性。
补充杠杆率是2014年作为巴塞尔协议III改革的一部分在美国引入的，要求大型银行针对其总杠杆敞口持有最低限额的一级资本，无论标的资产的风险状况如何。这包括美国国债和中央银行存款等低风险持有。
最终确定的修改调整了美国全球系统重要性银行（G-SIB）的这一框架。该规则根据每个机构的整体系统性风险量身定制标准，而不是统一要求。这一变化旨在确保SLR作为基于风险的资本要求的真正后盾，而不是作为主要的约束性限制。通过这样做，它减少了监管机构所称的银行参与对市场运作至关重要的低风险、低回报活动的“抑制因素”。
SLR改革预计将为银行释放超过5万亿美元的资产负债表空间。这种增加的能力预计将产生几个直接的市场影响：
金融行业领导者和监管机构将此次改革视为在安全与市场效率之间取得平衡的关键调整。银行政策研究所（BPI）总裁兼首席执行官Greg Baer表示：
“这项改革将使银行拥有极其充足的资本，约束性要求不再是风险不敏感的杠杆率，而是巴塞尔制度下的风险基础要求、GSIB附加费和美联储的压力资本费用。”
呼应这一观点，代理FDIC主席Travis Hill指出，这项改变旨在确保eSLR作为后盾，“从而减少GSIB及其银行子公司参与低风险、低回报活动的潜在抑制因素”。
此次监管调整是重新校准2008年后金融危机规则的最重大举措之一。最初更为严格的SLR因使银行持有即使是最安全的资产也需要大量资本而受到批评，被认为加剧了市场流动性紧张。此次改革反映了监管共识，即虽然强大的资本化仍然至关重要，但规则必须足够灵活，以支持市场韧性。通过将杠杆要求与系统性风险挂钩并减少持有政府债务的惩罚，监管机构旨在创建更稳定的金融系统，使银行能够有效地履行其核心中介职能，而又不损害其资本稳健性。