Edgen Stock·Nov 27 2025, 22:54沃伦·巴菲特正在将其伯克希尔·哈撒韦公司CEO的职务移交给继任者格雷格·阿贝尔。他最后的指导强烈主张大多数投资者采用被动投资策略，强调相信长期、广阔市场增长而非个股选择。
在沃伦·巴菲特准备结束其在伯克希尔·哈撒韦60年的首席执行官任期之际，他已正式任命格雷格·阿贝尔为继任者。在他最后的交流中，巴菲特巩固了他长期以来的投资哲学，强烈建议普通投资者倾向于被动、低成本的指数基金，而非主动选股。这一指导是这位标志性投资者最后的教诲，强调长期稳定并警惕市场投机。
此次过渡标志着伯克希尔·哈撒韦和投资界一个时代的结束。尽管格雷格·阿贝尔将担任首席执行官一职，但沃伦·巴菲特将继续担任公司董事长。此举被视为一次自然而有计划的继任，旨在确保企业集团的连续性。在给股东的最后一封信中，巴菲特明确表示，不让继任者完全掌控将是“不公平的”，这表明了运营领导权的彻底移交。
巴菲特离任建议的核心是一个具体而简单的资产配置策略：90/10投资组合。
90%投资于广泛市场指数基金： 巴菲特主张“无知投资者实际上可以跑赢大多数投资专业人士”，通过投资于广泛、低成本的指数基金。他特别推荐追踪标准普尔500指数的基金，该指数代表美国500家最大的公司。这些基金，例如Vanguard的总股票市场指数基金（VTSAX），其费用比率通常低于0.05%，提供多元化和对广泛市场增长的敞口，使其几乎不可能损失一切。
10%投资于短期国库券： 投资组合中剩余的10%将持有短期政府债券。这种配置作为稳定的现金缓冲，提供流动性并减少在意外财务需求或市场低迷期间出售股票的需要。
巴菲特公开认可被动投资而非主动管理具有重要意义。它强化了零售和机构投资的一个主要趋势，即资产越来越多地流入低成本ETF和指数基金。他的立场得到了2008年一次著名赌注的支持，当时他打赌100万美元，即标准普尔500指数基金在十年内将跑赢一组主动管理的对冲基金——他以决定性胜利赢得了这场赌注。这最后一条建议可能会进一步增强投资者对被动策略的信心，并挑战高收费投资专业人士的价值主张。
巴菲特的指导与其对投机行为的警告一致，尤其是一些分析师预测2025年可能出现市场“泡沫区”。他一再告诫投资者在市场低迷时期避免恐慌性抛售，并保持对长期价值的关注。他的哲学，通常总结为“别人贪婪时我恐惧，别人恐惧时我贪婪”，体现在这种保守而又注重增长的策略中。通过推荐一种简单、经证实且低成本的方法，巴菲特正在就绝大多数人财富创造最审慎的路径发表最后的声明，将其定位为高风险的个股选择的更优替代方案。